医药材及药品出口229.7亿美元，增长109.7%。消费品进口总额1325.1亿美元，同比增长31%。海南离岛免税销售火爆，前5个月海南免税品进口同比增长1.3倍。三是充分考虑2020年下半年货物贸易基数较高的影响。2020年全球外商直接投资下降35%，但中国实际利用外资却逆势增长6.2%，今年上半年持续增长28.7%。新能源汽车、工业机器人、集成电路产量同比分别增长205%、69.8%、48.1%。
新冠疫情下如何增强产品出口优势
2020年上半年我国货物贸易受新冠肺炎疫情影响，进出口总额、出口、进口分别同比下降6.3%、6.2%、6.4%。今年上半年货物贸易高速增长，确实存在去年同期低基数影响。但是，即使与2019年同期相比，进出口总额、出口、进口仍然分别增长28.9%、29.6%、28%。剔除2020年同期低基数影响，两年平均增速也达13.4%、13.8%、12.8%。后疫情时代全球货物贸易持续复苏、外需趋旺构成了我国货物贸易高速增长的重要背景。据WTO统计，2021年一季度全球货物贸易额增长15%，其中亚洲增长28%。2021年上半年美国、韩国贸易增速分别为24.0%、25.1%。2021年前5个月，欧盟、日本贸易增速分别为22.4%、14.7%。我国货物贸易量稳质升的供给侧有利因素在积淀
01
出口结构优化，
部分高附加值产品出口呈高速增长态势
2021年上半年，我国汽车整车出口93.9万辆，金额146.9亿美元，增长113.6%、118%（前几大出口企业分别为上汽、奇瑞、长安、东风、长城等）。车用发动机等汽车零配件出口360.9亿美元，增长51.6%。集装箱、集装箱船出口92.2亿美元、18.2亿美元，增长260.8%、322.6%。家用电器出口475.9亿美元，增长46.9%。平板电脑出口147.4亿美元，增长48%。液晶显示板出口132.5亿美元，增长56%。医药材及药品出口229.7亿美元，增长109.7%。文化产品出口535.5亿美元，增长75.8%。
02
供给韧性增强
2021年上半年，我国规模以上工业企业实现利润42183.3亿元人民币，同比增长66.9%。尽管受人民币升值、运费上涨等成本因素影响，我国规模以上工业企业完成出口交货值10312.9亿美元，增长34.7%。尤其是民营企业，表现出较强的灵活性和抗冲击能力，2021年上半年出口8650.5亿美元，同比增长46.1%，占我国出口总额的57%，较2020年同期上升3.1个百分点。
03
贸易新动能释放
2021年上半年，市场采购方式出口654.6亿美元，同比增长61.4%。随着我国大力推动建设跨境电商综合试验区、产业园、海外仓，跨境电商迅猛发展，2021年上半年，我国跨境电商出口6036亿元人民币，同比增长44.1%。
内需回暖，进口量价齐升
01
国内消费回暖
2021年上半年，我国社会消费品零售总额211904亿元，同比增长23%。消费品进口总额1325.1亿美元，同比增长31%。海南离岛免税销售火爆，前5个月海南免税品进口同比增长1.3倍。
02
中间品进口高增长
工业企业经营状况改善，带动零部件进口增长。2021年上半年，我国中间品进口9703.1亿美元，同比增长37.7%。其中，6月中间品进口同比增长39.5%。
03
大宗商品价格飙升
大宗商品现货指数（CRB）从2021年1月4日的446.1攀升至8月18日的566。原油、铁矿砂、铜矿砂是我国经济发展的刚需，近年来，原油、铜矿砂对外依存度超过7成，铁矿砂超过8成。2021年上半年，原油、铁矿砂、铜矿砂进口额增长26.1%、85.6%、58.2%，其中价格拉动29.1、82.9、52个百分点，进口量仅拉动-3、2.7、6.2个百分点。2021年上半年，我国粮食进口总量8436.3万吨，同比增长43.1%，进口价格上涨，但仍明显低于国内粮食价格。
充分估计后疫情时代货物贸易形势的复杂及不确定性
2021年上半年，我国货物贸易快速增长，为全年外贸量稳质升奠定了良好基础。国际组织和研究机构普遍认为：一是全球货物贸易强劲复苏。二是下半年中国出口增速趋缓。展望下半年我国货物贸易形势，我们认为应考虑以下3点：一是国际市场持续复苏。二是外部环境更加复杂，不确定性加剧，对下行压力要有充分的估计。三是充分考虑2020年下半年货物贸易基数较高的影响。
有利因素
01
全球货物贸易将持续复苏
世界银行预计2021年全球经济增长将达到5.6%左右，是50年来最快增速。2021年8月经合组织（OECD）发布的综合领先指标（CLI）读数为100.8，连续5个月超过100的基准线，预示着大多数经济体的复苏势头将持续稳定。WTO货物贸易晴雨表（WTOi）读数为110.4，达到历史高点，同比增长超过20点，反映了贸易复苏的力度，但增速放缓预示着贸易上升势头将达到顶峰。周边国家出口形势向好，韩国6月出口同比增长39.7%，增幅创下历年同月之最，日本6月出口同比增速高达48.6%。
02
全球供需缺口将持续存在
2021年7月，美国、欧元区制造业采购经理人指数（PMI）分别为59.5、62.8，制造业活动连续数月处于扩张区间。美国正处于新一轮库存周期的起点，下半年将持续补库存。受印度新冠肺炎疫情扩散影响，泰国、马来西亚、印度尼西亚、菲律宾、越南、中国台湾疫情形势严峻，国际市场供需缺口将持续存在，电子、制药、服装、玩具等海外订单流入中国内地。2020年全球外商直接投资下降35%，但中国实际利用外资却逆势增长6.2%，今年上半年持续增长28.7%。订单流入、外资流入，将持续驱动我国出口增长。
03
国内生产需求继续回升，
投资和消费稳定恢复
上半年我国GDP为53.2万亿元，同比增长12.7%。工业生产稳定增长，全国规模以上工业增加值同比增长15.9%，高技术制造业快速增长，增加值同比增长22.6%。新能源汽车、工业机器人、集成电路产量同比分别增长205%、69.8%、48.1%。全国固定资产投资同比增长12.6%，高技术产业投资同比增长23.5%，其中，计算机及办公设备制造、医疗仪器设备及仪器仪表制造投资同比分别增长47.5%、34.2%。社会消费品零售总额同比增长23%，体育娱乐用品、通信器材、化妆品等消费升级类商品快速增长。
不确定性因素
01
新冠肺炎疫情走势存在不确定性
具有高度传染性的德尔塔（Delta）变异毒株肆虐全球，目前已经在130多个国家（地区）传播，世界卫生组织科学家认为，全球疫情正处于“第三波浪潮的早期阶段”。美国单日新增人数超过10万人，巴西、英国单日新增人数超过3万人，泰国、马来西亚单日新增人数超过2万人。
02
中美关系的不确定性
拜登政府发布的《美国国家安全战略临时指南》指出，中国已经超过俄罗斯，成为目前美国首要的竞争对手。为重塑全球领导力，美国蓄意制造意识形态对抗，搞零和博弈，美式霸权思想与冷战思维将严重影响中美之间的经贸合作。
03
防疫物资和“宅经济”需求放缓
全球防疫物资市场竞争加剧，口罩、消毒水、洗手液、呼吸机供给充足，增长空间有限。疫情期间，手机、平板电脑等产品需求大涨，电子产品更换周期一般为2~3年，前期刺激政策提前透支了相关产品需求。
04
全球芯片短缺现象将持续较长时间
个别芯片短缺现象，蔓延至多个行业，而且伴随着价格飞涨，对我国制造业出口形成巨大的供应链压力和风险。
05
国内经济恢复不均衡
大中小企业景气度分化、上下游企业利润分化，中小企业经营恢复不牢固，叠加大宗商品价格上涨，成本抬升对下游、小企业利润压制尤其突出。2021年上半年，上游原材料制造业利润两年复合增长率为35.8%，而下游的消费品制造业利润两年复合增长率为17%。7月，大、中、小企业PMI分别为51.7%、50%和47.8%，中小企业PMI连续下滑。
06
运费高企仍制约出口
今年6月，我国主要港口的空箱短缺量逐步缓解，但运价仍持续走高，中国出口集装箱运价指数（CCFI）美西航线高达1971.5点，2020年同期仅为867.2点。在仓位高度紧张的情况下，运价升易降难。
2020年下半年高基数影响后的贸易值估计
综合上述有利因素及不确定因素，再考虑到2020年下半年高基数的影响，预计2021年我国货物贸易出口的全年增速将呈现前高后低的趋势。
剔除2020年上半年低基数影响，以2019年上半年为基期，我国货物贸易今年上半年出口两年平均增速为13.8%。今年7月在去年同期基数抬高的情况下，出口仍然增长19.3%。但是，自5月以来，国家统计局发布的制造业PMI新出口订单分项连续3个月落在收缩区间，从该指数下降到出口增速下滑大约3~4个月的时滞，预计9月后我国出口增速将受订单减少影响。我们以出口年均增速13.8%为基准，根据制造业PMI新出口订单数据对8~12月的出口增速进行估算调整。如果不出现特别极端的情况，预计2021年下半年出口额为16342.8亿美元，同比增长9.3%；全年出口额达31524.9亿美元，增速为21.7%。根据联合国贸易和发展会议预测，2021年全球货物贸易将增长19%。按此推算，今年我国货物贸易出口的国际市场份额将稳中有升，达到15.1%。
从贸易高质量发展角度搞好跨周期政策设计
我国制造业增加值约占全球3成，人口约占全球总人口两成。即使今年我国货物贸易的国际市场份额达到15.1%，从贸易高质量发展角度看，提高出口规模以及贸易增加值，仍有较大的作为空间。全球疫情持续演变，外部不确定因素较多，国内经济恢复不均衡。促进外贸高质量发展，要着力做好跨周期政策设计，加强中长期政策和短期措施的统筹协调，应对可能发生的风险，使政策措施既有利于当下又惠及长远。
支持高端制造业出口
在新冠肺炎疫情背景下，我国防控优势凸显，推动了汽车、集装箱船、平板电脑等高端制造业产品出口的高速增长。但全球疫情终将得到控制，我国如何占领全球供需缺口，将贸易优势转化为产业优势，是推动我国外贸转型升级应关注的重要问题。
建议：一方面，参照集成电路免税政策，加大对高端制造业关键技术研发企业的支持力度，对于研发设备给予免税政策支持，对于研发物料进行保税监管，激励、引导企业加强技术创新。另一方面，进出口银行进一步发挥政策性金融作用，给予高端制造业企业信贷支持，支持企业引进国外先进技术和设备，提升企业加工制造能力，推动我国高端制造业转型升级。
积极拓展欧洲出口市场
我国对欧盟出口增长空间巨大，在美国对我国实施全面打压战略的背景下，积极拓展欧洲市场显得尤为重要。通过进出口数据分析发现，我国对欧盟出口在化学产品、橡胶及其制品、船舶和农产品上还有较大增长空间。
建议：一是积极吸引巴斯夫等化工巨头来我国投资。对于纳入《鼓励外资投资产业目录》的化工投资项目用足用好优惠政策，并根据产业发展状况积极研究论证优化调整《鼓励外资投资产业目录》。二是建立面向企业的欧盟技术性贸易措施咨询服务体系，建设针对农产品技术性贸易措施研究评议基地。对欧盟最新法规、标准、措施实施跟踪，对其市场技术准入条件进行实时监测，动态评估出口商品技术竞争力，引导企业提高技术标准，提升产品质量。
支持中小企业发展
民营企业是我国外贸第一大经营主体，我国中小企业绝大部分是民营企业，支持中小企业发展对于稳就业、稳外贸意义重大。如果下半年出口走弱，出口型中小企业将面临成本上涨、销售下滑“两面夹击”的困境。
建议：一是各金融机构要加强对中小企业实际经营情况的了解，充分用好货币政策工具, 落实落细金融管理部门对服务中小企业的新要求、新举措，提升中小企业金融服务能力，缓解中小企业面临的实际生产经营困难。二是政府及时跟踪产业链运行情况，做好风险评估，同时引导供应链上下游企业建立长期稳定的合作关系，共同应对市场价格波动带来的风险。三是要健全政策支持体系，围绕《中小企业促进法》相关内容，在优化发展环境、加强权益保护、建立服务体系、提升创新能力等方面积极出台政策，推动中小企业健康发展。
尽快推动运费合理回归
由于国际贸易需求回暖，但受新冠肺炎疫情影响物流循环不畅，造成运力紧张，海运运价持续上涨，对出口企业带来较大压力。
建议：一是有关反垄断部门加强反垄断调查，依法打击哄抬运价行为。约谈主要的海运公司，破除垄断集团的价格同盟。二是铁路部门加强运力协调，科学制定列车开行计划，提升中欧班列运输能力，分担海运压力，降低企业运输成本。
发布于 2021-10-19著作权归作者所有

国家统计局发布7月经济数据内需偏弱出口强劲
8月15日，国家统计局发布7月经济数据。
7月国内多地出现散发疫情，南方部分地区出现高温天气，但是全国暑期出行旅游增加，货运周转也在改善。不过，7月经济未能延续向上修复态势，多项经济指标增速较6月有所回落，7月经济恢复态势较6月有所放缓。
国家统计局数据显示，7月份，全国规模以上工业增加值同比增长3.8%，全国服务业生产指数同比增长0.6%，社会消费品零售总额同比增长2.7%，分别较6月回落0.1、0.7、0.4个百分点。1-7月份全国固定资产投资（不含农户）同比增长5.7%，较1-6月份回落0.4个百分点。
但是，若从累计增速来看，1-7月规模以上工业增加值、货物进出口总额、服务业生产指数、社会消费品零售总额等多项指标增速较1-6月份有所加快或者降幅收窄，显示经济在不断走出低谷，只是边际恢复放缓。
7月整体就业在改善，7月份全国城镇调查失业率为5.4%，连续三个月下降。其中，7月份25-59岁成年人失业率为4.3%，就业主体人群改善明显。与此同时，青年群体失业率还在扩大，7月份16-24岁人口调查失业率为19.9%。
而在国家统计局对外公布7月数据之前，央行当天选择降息，MLF、逆回购利率双降，释放稳增长信号。
国家统计局新闻发言人、国民经济综合统计司司长付凌晖在国新办发布会上表示，7月份我国经济延续恢复态势，运行基本平稳。但是也要看到，受多重因素的影响，经济恢复的势头边际放缓，巩固经济回升的基础仍需加力。
内需偏弱出口强劲
从7月当月数据来看，工业生产增速回落幅度相对较小，消费、服务业、投资回落幅度较大。从需求端来看，外需出口维持强劲，稳增长政策带动基建投资加快，但是内需消费和投资整体在走弱，其中房地产市场仍在下行。
7月最亮眼的数据莫过于出口。7月份，货物进出口总额达3.8万亿元，同比增长16.6%，比6月加快2.3个百分点。其中，出口2.24万亿元，增长23.9%；进口1.56万亿元，增长7.4%。在全球经济增速放缓且通胀压力较大的背景下，我国出口延续强势，显示出我国工业产成品的竞争优势，当然背后也有价格带动因素。
稳增长政策持续发力效果显现，最明显的在于基建投资增速连续三个月加快。在专项债加快发行使用、政策性开发金融贷款政策支持下，1-7月份我国基建投资同比增长7.4%。
国内多地出现散发疫情，但是部分指标显示7月疫情对经济影响或在减弱。较为直观的指标在于餐饮收入，7月餐饮收入同比下降1.5%，连续三个月降幅收窄。暑期出行旅游活动增加，也带动了客运量回升，7月全国铁路旅客发送量日均环比增长30.9%。
疫情对经济干扰变小的背景下，为何7月工业、服务业、消费、投资等数据依然在走弱？
付凌晖表示，7月份国际环境更趋复杂严峻，世界经济复苏放缓，全球通胀压力居高难下。国内本土疫情多点散发、多地频发，叠加高温多雨不利因素，保持经济平稳运行难度是有所加大的。
粤开证券首席经济学家罗志恒对21世纪经济报道记者表示，7月数据显示经济仍在恢复通道中，但是恢复进程并没有那么顺利，7月未能延续6月向上修复的态势。背后主要原因在于，市场主体预期和信心没有得到很好恢复，房地产下行压力仍未得到较好控制。像7月信贷社融数据较弱，显示企业贷款意愿不强，没有足够多的订单支撑企业扩大投资；7月商品消费增速在回落，显示出消费意愿不强。
中信证券首席经济学家明明对21世纪经济报道记者表示，7月经济的复苏斜率较6月有一定下降，背后的原因：一是7月疫情对经济活动和消费的扰动比6月略大，二是6月经济的大幅复苏在一些方面对7月需求有一定的透支。结构上看，7月经济和6月的变化不太大，政府主导的基建、制造业投资比较强势，出口需求仍在高位，但私人部门主导的地产和消费表现偏弱。
平安证券首席经济学家钟正生表示，7月经济数据较6月普遍回落，三季度以来并未展现出经济强劲复苏的面貌，折射出深层次动力不足的问题。一方面是需求收缩：房地产保交付问题待解，调整仍在进行中；出口短期虽有韧性，但考虑到欧美经济衰退的风险在加大，出口增速下行的达摩克利斯之剑仍悬。另一方面是预期仍然偏弱。
房地产市场下行，的确是当前经济运行重要的拖累因素。7月房地产投资降幅扩大，房地产销售额连续两个月降幅收窄。受此影响，7月建筑及装潢材料销售额负增长，钢材等产品降幅扩大。
付凌晖表示，今年以来，房地产市场呈现下行态势，当前整体上处于筑底阶段。随着房地产市场长效机制不断完善，因城施策效果逐步显现，房地产市场有望逐步企稳，保持平稳健康发展，对于经济的影响会逐步改善。
稳增长政策有望加力
8月国内多点散发疫情仍在，且部分地区高温天气也在延续，后续经济运行状况会如何？
付凌晖表示，下阶段，推动经济持续恢复，保持经济运行在合理区间，仍然面临着不少风险和挑战。当前来看，经济还处在恢复进程中，市场需求的制约作用比较大，企业经营困难比较多，经济回升的基础有待巩固。尽管面临这些困难和挑战，但是我国经济韧性强、潜力大、空间广的特点明显，长期向好的基本面没有改变，在一系列防住疫情、稳住经济、保障发展安全的政策措施作用下，经济有望恢复向好，运行在合理区间。
明明在展望下半年出口走势时表示，海外需求见顶是一个事实，但目前我国出口并未出现快速下降，在于中国的机电产品、尤其是汽车行业出口增长较快。另外，RCEP带动中国大陆与东盟之间出口，使得我国服装、纺织原料及制品出口增速保持在较高水平。下半年随着全球需求见顶回落，中国出口增速也会有一定的下降。
北京腾景数字科技公司经济预测部总经理崔煜对21世纪经济报道记者表示，7月社融数据低于预期，国内需求恢复仍不太乐观。内需重点领域上行趋势尚不明显，像汽车销量7月环比下行，后续销量同比增速可能在三季度见顶回落；家电产销量也存在下行趋势；机械行业工业增加值同比增速年内预计呈现维稳态势；地产投资或已触底，但未出现提振信号，可能在底部震荡。7月出口回升有价格带动因素，也是纾困稳外贸政策的成绩，当前美国CPI已经出现下行信号，国际高通胀可能在缓慢缓解，在价格和机电等产品高附加值支撑下，外贸可能仍将保持较高增长。前期预计今年经济高点在10月左右，目前该时点可能有所推迟，预计全年增速在4%左右。
而在国家统计局发布7月数据之前，央行宣布降息。要知道在此之前，基于6月经济加快恢复的背景，7月份部分市场分析认为稳住经济一揽子政策力度较大，且政策效果在持续释放中，短期内无需加码稳增长政策。
8月15日，央行发布公告，宣布降低MLF、逆回购利率。当月有6000亿元MLF到期，央行进行4000亿元1年期MLF操作，利率2.75%，前次为2.85%。央行进行20亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.00%，前次为2.10%。
明明表示，7月的经济数据一定程度上低于市场预期，对三季度经济也会有一定拖累。在当前私人部门有效需求不足的环境下，在落实好存量政策的基础上，政府仍有可能出台增量政策来缓和经济以及局部市场的压力。8月15日央行降息打头阵，未来财政和地产领域都不排除增量政策出台的可能性。
罗志恒认为，7月经济增速低于预期，部分机构预计三季度经济增速能在5%左右，现在可能要下调对三季度的预期。当前市场流动性充裕，央行也可以选择不降息。但是，7月经济未能延续向上修复态势，且房地产市场需要政策呵护，后续稳增长政策可能会做出一些调整。为了更好化解房地产市场风险，政策层面可以采取降准降息、降低首付比例、避免商业银行抽贷断贷，还可以调整相应监管指标，地方政府可以设立纾困基金等。
7月CPI同比增速回升到2.7%，接下来可能会破3。虽然相较其他国家而言，我国货币政策仍有空间，但下半年财政和货币政策空间都有所收窄，罗志恒说。
近日，国务院发展研究中心原副主任刘世锦在公开论坛上表示，要创造一个让大多数人、大多数经营活动在大多数时间比较确定的、正常或接近正常的经营环境，这也应是现在强调的高效协同疫情防控和经济增长的一个关键性要求。
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